電動汽車企業也(yě)曾是(shì)資本市場的(de)“寵兒”。

當年，由于(yú)認爲(wéi / wèi)有望輕松獲利，許多初創企業聚集在(zài)電動汽車領域——從汽車制造到(dào)電動汽車充電。電動汽車領域的(de)公司甚至一(yī / yì ／yí)度成爲(wéi / wèi)最熱門的(de)投資項目，資本市場的(de)投資者也(yě)迫切希望能成功押注下一(yī / yì ／yí)個(gè)“特斯拉”。

在(zài)此情況下，Rivian、Lucid和(hé / huò)Fisker等美國(guó)電動汽車初創企業紛紛受到(dào)了(le／liǎo)資本市場的(de)追捧。

“高光”時(shí)刻

曾經，在(zài)投資者殷切的(de)目光下，美國(guó)“蔚小理”——Rivian、Lucid和(hé / huò)Fisker——在(zài)資本市場如魚得水，估值相繼飙升，甚至趕超老牌傳統車企。Rivian甚至被譽爲(wéi / wèi)“特斯拉殺手”，Lucid被視爲(wéi / wèi)特斯拉最有競争力的(de)敵手，Fisker也(yě)被視爲(wéi / wèi)有潛力的(de)初創企業。

 

圖片來(lái)源：Fisker

在(zài)這(zhè)三家企業中，最先上(shàng)市的(de)是(shì)Fisker。

2020年10月30日，Fisker與空白支票公司合并後正式在(zài)紐約證券交易所上(shàng)市。當天，Fisker的(de)股價一(yī / yì ／yí)度上(shàng)漲19%，最終收盤價上(shàng)漲13%，至每股10.14美元。

Fisker首席執行官亨裏克·菲斯克（Henrik Fisker）也(yě)在(zài)當天表示：“今天的(de)融資，加上(shàng)10月15日宣布的(de)與麥格納的(de)戰略合作，所有的(de)外界需求都已到(dào)位，現在(zài)我們可以(yǐ)執行公司獨特的(de)輕資産商業戰略。我們可以(yǐ)充分将注意力集中在(zài)研發和(hé / huò)推出(chū)這(zhè)款革命性的(de)、純電動Fisker Ocean，進軍中型SUV市場。”

在(zài)IPO後，Fisker的(de)市值也(yě)一(yī / yì ／yí)度飙升至約80億美元。

在(zài)Fisker上(shàng)市不(bù)久後，Lucid于(yú)2021年2月首次公布了(le／liǎo)與特殊目的(de)收購公司（SPAC）Churchill Capital Corp. IV的(de)合并交易，這(zhè)是(shì)當時(shí)規模最大(dà)的(de)SPAC交易，許多華爾街投資人(rén)都将其稱爲(wéi / wèi)“巅峰SPAC”，甚至還有人(rén)将Lucid比作特斯拉。

2021年7月26日，Lucid正式上(shàng)市。當日，Lucid受到(dào)了(le／liǎo)投資人(rén)的(de)熱烈歡迎，股價上(shàng)漲了(le／liǎo)11%，收于(yú)26.83美元，市值約爲(wéi / wèi)240億美元。

幾個(gè)月後，美國(guó)銀行（Bank of America）在(zài)發布的(de)報告中給予了(le／liǎo)Lucid高度的(de)評價，稱其具備許多成功的(de)要(yào / yāo)素，包括“創新的(de)技術、有吸引力的(de)産品、引人(rén)注目的(de)品牌、環保的(de)制造工藝和(hé / huò)令人(rén)印象深刻的(de)管理模式”。

美國(guó)銀行甚至認爲(wéi / wèi)Lucid會對電動車初創公司（如特斯拉和(hé / huò)Rivian）和(hé / huò)老牌汽車制造商（福特和(hé / huò)通用）的(de)電動車品牌構成威脅，它将是(shì)業内下一(yī / yì ／yí)個(gè)特斯拉或法拉利。

不(bù)久後，特斯拉的(de)市值在(zài)2021年10月25日突破了(le／liǎo)1萬億美元，成爲(wéi / wèi)繼蘋果、亞馬遜、微軟和(hé / huò)Alphabet之(zhī)後，第五家市值突破萬億美元的(de)美國(guó)公司，以(yǐ)及首個(gè)市值破萬億美元的(de)汽車制造商，這(zhè)也(yě)引起了(le／liǎo)一(yī / yì ／yí)波電動汽車投資熱。

Rivian也(yě)借助了(le／liǎo)特斯拉市值破萬億的(de)“東風”，迎來(lái)了(le／liǎo)自己的(de)“高光”時(shí)刻！

2021年11月10日，Rivian以(yǐ)極其耀眼的(de)方式登陸納斯達克市場，上(shàng)市首日股價較IPO發行價大(dà)漲29%，以(yǐ)100.73美元收盤，市值達到(dào)859億美元，超過在(zài)市場上(shàng)打拼多年的(de)福特（773.7億美元），并逼近通用（860.5億美元）。Rivian獲得的(de)總收益預計約爲(wéi / wèi)119億美元，成爲(wéi / wèi)電動汽車制造商史上(shàng)規模最大(dà)的(de)IPO，也(yě)是(shì)當年全球規模最大(dà)的(de)IPO。

第二日，Rivian股價繼續飙升，市值高達1049億美元，僅次于(yú)特斯拉、豐田、大(dà)衆和(hé / huò)戴姆勒（梅賽德斯-奔馳集團），成爲(wéi / wèi)美國(guó)市值僅次于(yú)特斯拉的(de)第二大(dà)汽車制造商，全球第五大(dà)汽車制造商。

Rivian市值如此之(zhī)高，惹得一(yī / yì ／yí)衆車企CEO紛紛“眼熱”。馬斯克甚至親自下場吐槽：“真是(shì)奇怪，一(yī / yì ／yí)輛車都沒交付的(de)公司能輕松獲得如此高的(de)估值。在(zài)IPO之(zhī)前，它們應該至少爲(wéi / wèi)每10億美元估值交付一(yī / yì ／yí)輛車！”通用首席執行官Mary Barra也(yě)表示，像Rivian這(zhè)樣的(de)電動汽車初創企業的(de)巨額估值表明，通用這(zhè)家傳統汽車制造商的(de)價值“被嚴重低估”了(le／liǎo)。

随着華爾街對電動汽車制造商的(de)興趣日益高漲，Rivian和(hé / huò)Lucid引領美國(guó)電動汽車類股飙升。2021年11月16日，Rivian的(de)股價上(shàng)漲了(le／liǎo)15%，市值上(shàng)升到(dào)1530億美元，超過大(dà)衆汽車(1390億美元)，使其成爲(wéi / wèi)僅次于(yú)特斯拉和(hé / huò)豐田的(de)全球第三大(dà)汽車制造商。Lucid股價也(yě)上(shàng)漲近24%，其市值升至約900億美元，超過福特汽車（794億美元），僅比通用少約10億美元。

如今，三年多已經過去了(le／liǎo)，曾備受資本市場追捧的(de)美國(guó)“蔚小理”的(de)情況怎麽樣了(le／liǎo)？

巅峰過後

令人(rén)愕然的(de)是(shì)，Rivian、Lucid和(hé / huò)Fisker，沒有一(yī / yì ／yí)家能夠維持這(zhè)些增長，每家公司的(de)市值都縮水了(le／liǎo)75%或更多，并且都公布了(le／liǎo)巨額的(de)虧損和(hé / huò)不(bù)斷減少的(de)現金供應。

從市值來(lái)看，2023年年底，Rivian的(de)市值從2021年11月13日高點（1272.8億美元）縮水至224.7億美元，Lucid的(de)市值從2021年11月20日的(de)高點（909億美元）縮水至96.4億美元，Fisker的(de)市值從2021年11月30日63.5億美元（第二高點）下滑至6.1億美元。

從虧損和(hé / huò)現金來(lái)看，2023年，Rivian虧損達到(dào)54.3億美元，但它比競争對手更具流動性，截至年底時(shí)擁有78.6億美元的(de)現金和(hé / huò)現金等價物，但遠低于(yú)第一(yī / yì ／yí)季度結束時(shí)的(de)約112億美元。今年2月份，馬斯克甚至指出(chū)，Rivian還剩下大(dà)約六個(gè)季度的(de)時(shí)間，就(jiù)可能要(yào / yāo)考慮破産了(le／liǎo)。

來(lái)源：蓋世汽車